Dolar endeksi bu hafta 100,7 seviyesinde istikrar yakalarken, ABD enflasyon verilerinin beklenenden zayıf çıkması Federal Reserve'in (Fed) faiz artırım beklentilerini eritirken, ABD-İran arasındaki askeri tırmanış enflasyon risklerini yeniden körükledi. Yatırımcılar, disenflasyon sürecinin devamı ile jeopolitik belirsizlikler arasındaki bu çelişkili tablo karşısında, paritelerde dikkatli bir seyir izlemeye devam ediyor.
Enflasyon Verileri Fed'in Elini Güçlendirdi
Bu hafta açıklanan makroekonomik veriler, ABD ekonomisinin soğuma sinyalleri verdiğini kanıtladı. Haziran ayı tüketici fiyat endeksi (CPI) yıl bazında beklenenden daha yavaş bir artış kaydederken, üretici fiyat endeksi (PPI) beklenmedik bir düşüş yaşadı. Bu tablo, merkez bankasının agresif sıkılaştırma döngüsünün bitimine yaklaştığını gösteriyor.
- Tüketici Enflasyonu: Haziran'da yıllık bazda %3,0 seviyesine gerileyerek piyasa beklentilerinin altına düştü.
- Üretici Fiyatları: Aylık bazda beklenmedik bir daralma ile -%0,1 seviyesini test etti.
- Perakende Satışları: Benzin fiyatlarındaki düşüş akaryakıt istasyonları gelirlerini zora soksa da, otomobil bayileri ve çevrimiçi perakende kanallarındaki güçlü talep genel indeksi yukarı çekti.
- İşsizlik Başvuruları: İlk başvurular iki ayın en düşük seviyesi olan 208 bin seviyesine çekildi, iş piyasasının dayanıklılığı kanıtlandı.
Bu veriler ışığında piyasalar, Fed'in Temmuz toplantısında faiz artırımını neredeyse tamamen fiyatlamadan çıkardı. Ancak Eylül toplantısı için beklentiler hâlâ %50-50 oranında bölünmüş durumda.
ABD-İran Gerilimi Petrol ve Enflasyon Üzerine Ağır Basıyor
Ekonomik verilerin olumlu ayrışmasına rağmen, Ortadoğu'daki gelişmeler risk iştahını kısıtlı tutuyor. ABD bu hafta İran hedeflerine karşı yoğun hava operasyonları gerçekleştirirken, Tahran da komşu ülkelerdeki ABD askerî üslerini hedef alarak sert bir karşılık verdi. Bu askeri tırmanış, Hormuz Boğazı'ndaki petrol akışına yönelik endişeleri yeniden gündeme getirdi.
Jeopolitik risk primleri, disenflasyon kazanımlarının bir kısmını götürme potansiyeli taşıyor. Petrol fiyatlarındaki bir ani çıkış yaparsa, Fed'in faiz indirim zamanlaması daha da erteleme riskiyle karşı karşıya kalabilir.
Uzmanlar, çatışmanın uzaması durumunda enerji maliyetlerindeki artışın, merkez bankalarının para politikası esnekliğini kısıtlayabileceğini vurguluyor. Bu nedenle Jeopolitik Risk takibi, enflasyon verilerinden kadar kritik hale geldi.
Dolar/TL Paritesinde 47 Bandı Test Ediliyor
Yerel piyasalarda Dolar/TL paritesi, geopolitik gerginlik ve global dolar endeksindeki hafif toparlanma etkisiyle gün içi hareketlilik gösterdi. Parite güne 47,0880 seviyesinden açıldı. Gün içinde görülen en düşük seviye 47,0554, en yüksek seviye ise 47,1641 olarak gerçekleşti. İşlemler saatlerinde parite 47,1455 seviyelerinden alıcı buluyor.
Teknik analizciler, paritenin 47,00 psikolojik destek seviyesini test etmesi durumunda, alt yönlü hareketliliğin 46,90 seviyelerine kadar uzanabileceğini öngörürken; direncin 47,20 ve 47,35 seviyelerinde oluştuğunu belirtiyor. Merkez Bankası'nın likidite yönetimi ve faiz kararı öncesindeki pozisyon alımları, paritede volatiliteyi canlı tutuyor.
Gelecek Hafta Ne Olacak?
Yatırımcılar gelecek hafta Fed yetkililerinin açıklamalarını ve ABD konut verilerini yakından takip edecek. Enflasyon verilerindeki olumlu sürpriz, faiz indirim bahislerini güçlendirirken, İran krizi bu senaryonun en büyük bilinmezeni olarak duruyor. Dolar Kuru yönünde net bir trend oluşumu için, jeopolitik gerginliklerin azalması veya Fed'ten net bir "dovish" (yumuşak) sinyali bekleniyor.
